Акция: перегрузка. Что делать тем, кто не успел выйти из ПИФа |
27.11.2008 12:51 |
За сентябрь индекс ПФТС снизился на 28,91% до 369,47 пунктов, а за три недели октября докатился до отметки 264 пункта. Если профессионалы оказались в растерянности, то что говорить о вкладчиках ПИФов.
Происходящее на фондовом рынке очень напоминает анекдот: «Брокер Джон Смит, выпрыгнувший из окна 75-го этажа на Уолл-Стрит, после удара о землю подпрыгнул на 10 метров, чем немного отыграл свое утреннее падение». Словом, сплошные суицидальные настроения. По нескольку раз в неделю, а то и в день, вкладчики публичных паевых фондов констатируют убыток: за сентябрь индекс ПФТС снизился на 28,91% до 369,47 пунктов, а за три недели октября докатился до отметки 264 пункта. «Мы не должны были упасть так низко, — уверен президент инвестфондов КУА «Амадеус» Михаил Ройко. — Конечно, мировой кризис не мог обойти стороной украинский фондовый рынок, однако вместо падения более чем на 50% мы должны были остановиться на том же уровне, что и рынок Хорватии, то есть «минус» 35-40%. Самое страшное — рыночное сообщество было не готово к такому тренду, да и государство не успело отреагировать». А если профессионалы оказались в растерянности, то что говорить о вкладчиках ПИФов. В общем, давай разберемся, что тебе делать в зависимости от срока вложения в фонды.
С ноги на ногу На фоне катастрофического падения кое-кому удается увеличивать сбережения. Например, вкладчики ПИФов «СЕБ Фонд денежный рынок» и «ОТП Классический» могли радоваться прибыли за сентябрь — +2,64% и +0,45% соответственно. Но куда больше прибавилось по депозитам. Согласно данным УАИБ, самым доходным оказался долларовый депозит, прибавив 9,38% своим владельцам в сентябре. А за ним — и депозит в золоте с сентябрьским доходом более 5%. О таких прибылях вкладчику публичного фонда остается пока только мечтать. «Рынок рос весь 2007 год и после небольшой коррекции подавал надежды роста и в марте 2008, да и в середине лета пытался подтянуться вверх — ведь в июле месяце была реальная попытка перелома ситуации, — констатирует факт Михаил Ройко, — поэтому отечественный инвестор, поверивший в этот финансовый инструмент, инвестировал свои сбережения вплоть до марта месяца, когда уже был тренд вниз. И самое обидное — этот инвестор даже летом «заходил» по мелочам. А произошло все как в анекдоте: «Купил бумаги на дне — второе дно получаешь бесплатно». Хотя, если «дно» виделось тебе не так уж и давно, есть надежда спасти свои сбережения. Например, сменив фонд или вообще на время отказавшись от рисков. «Мы пока не видим дна рынка, особенно, на фоне депрессивных новостей с рынков США, Европы и Азии, — комментирует инвестиционный аналитик КУА «Спарта» Андрей Шкляр, — банковский кризис в Украине и отсутствие поддержки как со стороны нерезидентов, так и со стороны украинских инвесторов, скорее всего, приведут к еще одной — двум волнам падения рынка акций к концу года, который закончится незначительным неликвидным отскоком. В такой ситуации мы однозначно посоветуем инвесторам акционных фондов выходить в защитные инструменты — «чисто» облигационные фонды и банковские депозиты, в зависимости от приемлемых целевых уровней доходности, риска и ликвидности». Однако, что на фоне продолжающегося падения облигационные фонды будут расти, уверенности нет на 100%. Если твои убытки в ПИФе на данный момент не так значительны, по мнению Андрея Золотухина, управляющего директора КУА «Драгон Эссет Менеджмент», «возможно, имеет смысл временно переложить средства в инструменты с гарантированной доходностью, в частности банковские депозиты; а как только появятся первые признаки стабилизации фондового рынка, хотя бы в течение месяца тренд к росту должен сохраняться, — тогда имеет смысл вернуться к вложениям в акции. Хотя таким образом инвестор наверняка потеряет первые 10-40% роста, поскольку заходить он будет уже на растущем рынке». Правда, учитывая происходящее в банковском секторе, существует риск потерять и последнее, если выбирать банк вслепую.
На выход Если деньги, ну или то, что от них осталось, очень нужны, придется выходить из фонда. А если все же есть возможность перебиться без тех сумм, которые на сегодня остаются в ПИФе, Александр Дмитренко советует так и поступить: «Во-первых, надо забыть о том, когда входил в паевой фонд, — это лишь эмоции, которые мешают здраво рассуждать, во-вторых, следует помнить о неком статусе кво, тем самым увеличивая свои шансы на прибыль в будущем». Захватывающий дыхание рост в 2006-2007 годах едва ли повторится. Ну, а если ждать хоть какой-нибудь прибыли (или выхода в «ноль» из сегодняшних потерь), придется набраться терпения. «Инвестор, ставший участником фонда в период спада, скорее всего, через полгода сможет получить прибыль, — предполагает аналитик группы компаний «Тект» Ирина Васильева. — Инвестору, который вошел на рынок на этапе его роста, стоит дожидаться конца 2009 года. А что касается инвестора, который вошел на пике рынка, то здесь он принимает решение: либо для выхода дожидаться определенного роста рынка, чтобы минимизировать убытки, либо оставаться участником фонда больше чем на год с целью получения прибыли». Сколько еще ты потеряешь, оставаясь вкладчиком ИСИ, не берется прогнозировать никто. Так что если твои кровные «истекают» в инвестфондах, придется самостоятельно решать дилемму, трезво оценивая свою готовность ждать роста рынка в будущем. А каким терпением надо бы запастись, решая все же оставаться в ПИФе, Личный счет побеседовал с директором КУА «Магистр», главой совета ВНПФ «Европейский выбор» Сергеем Сичкарем. — На ваш взгляд, кризис фондового рынка пережит? — Самое страшное, на самом деле, еще впереди. За счет недостатка денежного ресурса… Чтобы восстановить утраченные позиции, необходимо будет время, а самое главное — доверие людей. Политический фактор имеет свое влияние на рынок. Впереди — выборы. Я думаю, что ситуация стабилизируется в лучшем случае через полгода. В худшем случае, в начале 2010, после того как пройдут президентские выборы. Скорее всего, с 2010 года начнется более активное развитие экономики, чему будет способствовать и грядущее Евро 2012. Пример — Китай, в котором сейчас экономический спад: подъем был, пока готовились к Олимпиаде. — А до 2010 года логичнее использовать привычный банков- ский депозит? Так стабильнее? — Логично. Но тем, кто оставался в фондах и переживает вместе с рынком спад, лучше остаться, и год — полтора выждать — имеет смысл. А вот для входа лучше выждать время. Можно войти и сейчас, и через полгода — полагаю, что цена входа будет практически одинаковой. Но за этот период — полгода — деньги уверенно могут кое-что заработать на депозите. Единственный способ защитить свой доход в паевых фондах от спекулятивных игр, пожалуй, — инвестировать в негосударственный пенсионный фонд. Ведь это действительно далекая перспектива. Если говорить о среднесрочном инвесторе, который с помощью инвестирования в ПИФы, быть может, старается накопить средства для какой-то цели, то, чтобы нивелировать спекулятивный фактор, он должен заходить в эти фонды на 3-4 года. В силу спекулятивности рынка колебания спадов и подъемов будут сильными. — …и динамичными. Наш развивающийся рынок способен показывать за год трехгодичную доходность, как показало время. — Но это неправильно. И вряд ли такое повториться. Многие, видя рекламу фондов, обещающих заоблачные проценты, чувствуют себя брокерами, думают, что угадают, инвестируя на два месяца. Нельзя так относиться ни к своим деньгам, ни к этому финансовому инструменту. Это среднесрочный инструмент, нормальные вложения на 2-4 года, больше не надо. К тому же, не стоит забывать, что доходы в прошлом не гарантируют доходности в будущем. |